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大盤反彈信號的開啟 抓住云計(jì)算時代的趨勢
貨幣政策邊際放松，央行年內(nèi)第二次定向降準(zhǔn)，7月初開始實(shí)施，流動性邊際改善，市場對于信用風(fēng)險的擔(dān)憂將會邊際削弱，對股權(quán)質(zhì)押擔(dān)憂也有望降低。A股整體估值處在歷史低位，增加了市場做多動力；七月最大解禁潮到來，解禁靴子落地；回購規(guī)模明顯增大，大股東減持轉(zhuǎn)為凈增持，股市資金面將會改善。
最近指數(shù)的反彈，吹響了A股反彈的信號，加上市場流動性的改善，風(fēng)險偏好的改善，使得市場機(jī)會會明顯增多。
我們認(rèn)為，基于歷史的經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)在我國這個特殊的時期有著不可替代的重要性，產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型至關(guān)重要。加之市場流動性被動寬松，在國內(nèi)政策大力支持自主創(chuàng)新的大環(huán)境下，下半年科技股行情將會比想象中要好。其中，我們拿出云計(jì)算板塊講一下。
云計(jì)算。作為未來最確定的方向之一，個人和企業(yè)流量需求高長對于數(shù)據(jù)中心的規(guī)模和覆蓋范圍提出了更高的要求。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)中心的市場規(guī)模擴(kuò)張速度不及流量需求的快速上漲，預(yù)計(jì)云服務(wù)市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，其中基礎(chǔ)建設(shè)和云廣告將會增長更快。2018年一季度全球服務(wù)器出貨量增長情況良好，市場份額向戴爾等龍頭集中。高增長主要受到需求端的拉動，中國區(qū)的銷售額遙遙領(lǐng)先于其他市場。物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)快速發(fā)展，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧政務(wù)成為互聯(lián)網(wǎng)的新增長點(diǎn)。服務(wù)器數(shù)量大爆發(fā)，相關(guān)領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊新建業(yè)務(wù)均保持著爆發(fā)式增長。TOB，TOG互聯(lián)網(wǎng)開始取代TOC 互聯(lián)網(wǎng)成為新的趨勢。
移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量處于快速增長階段，個人和企業(yè)流量需求持續(xù)高漲都對于云計(jì)算服務(wù)商的數(shù)據(jù)中心(IDC)的規(guī)模和覆蓋范圍提出了更高的要求。國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)中心的市場規(guī)模過去四年均保持了30%以上的年同比擴(kuò)張速度；電信業(yè)務(wù)許可項(xiàng)目數(shù)量自2016年至今每個月保持在35%及以上的增長速度。移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量2018年前五個月累計(jì)增速為196%。流量需求熱情持續(xù)高將促使供給端加快對于數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。采用公有云和私有云混合形式云服務(wù)的用戶越來越多，預(yù)計(jì)公有云的市場規(guī)模將會以更快的速度擴(kuò)張。
18年一季度全球服務(wù)器出貨量同比增長20.7%；服務(wù)器銷售額同比增速為38.6%。中國銷售額增速高達(dá)67.4%。就公司數(shù)據(jù)而言，行業(yè)龍頭戴爾瓜分近22%的市場份額，國產(chǎn)浪潮信息(000977)占6%，位居第三。全球服務(wù)器的高增長主要受到需求端的拉動作用，包括企業(yè)原有設(shè)施的更新?lián)Q代、通信服務(wù)供應(yīng)商的采購、AI系統(tǒng)的新部署等。同時，由于零部件成本上升，服務(wù)器的單價也隨之上升，帶動銷售額具有更高的同比增速。
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